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财经 假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

2018-06-27作者:心情说说来源:李小艾次阅读

假如A股重回2638点,会是又一次改写人生财富命运的机会吗?

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

2016年1月27日,沪市创出2638.30调整新低,这也是2015年杠杆牛市见顶以来的调整新低点。然而,对于这一调整低点,已经较5178高点下跌49%左右的空间。言下之意,自2015年6月之后,A股市场仅仅经历了半年多的时间,就完成了近50%的累计最大跌幅。

然而,时隔两年半的时间,A股市场又一次跌破3000点整数关口,且有逐渐接近2800点的趋势。但,时至目前,虽然市场仍未出现有效企稳的迹象,但市场的多项指标已经发生了不少本质性的变化影响。甚至,目前已有大半个股的股票价格已经跌破了2638调整低点的水平,更有甚者,其价格水平已经跌破了1849点的位置。

由此可见,在当前多数个股创出调整新低的背景下,而市场指数反而并未失守2800点的位置,实际上也说明了市场指数有逐渐失真的意味。确实,纵观当下A股市场上市公司的价格表现,依旧离不开强者恒强弱者恒弱的运行格局,在多数个股价格跌破2638低点的同时,却有部分白马蓝筹股的价格水平仍处于历史高位水平附近,两极分化局面非常明显。

时至目前,沪深主板市场的平均估值已经回落至前期的低估值状态,沪市主板平均市盈率更是接近14倍的水平,与港股市场的平均市盈率相比,两者之间的差距似乎有逐渐缩减的趋势。与此同时,对于A股市场破净股情况,已经创出了近年来的破净股数量新高,甚至有超越08年极端熊市的破净股数量水平。

从目前的市场运行状态分析,多项市场指标似乎有逐渐步入历史低估值的状态水平,而站在当下的市场环境分析,只要经济基本面、上市公司盈利能力没有发生实质性恶化的问题,那么市场估值压得越低,反而越容易突出股票市场的估值优势。

即使当前股票市场已经跌至2800多点的位置水平,但从政策环境下,似乎仍未显示出明确性、有针对性的救市信号。其中,以IPO发行节奏来看,依旧维系一周一批次的IPO发行速度,但从单批次的IPO募资规模来看,有重返至个位数的募资规模水平。至于金融市场的去杠杆动作,似乎有逐渐往多领域的方向延续去杠杆的趋势,而资金端、资产端乃至其余领域的去杠杆化举动,也给了资本市场不少的不确定风险。

或许,对于目前的A股市场来看,依旧未能够走出股市筑底的谜局,而熊市筑底周期以及调整幅度仍存一定的未知数。此外,对于创业板市场,则又一次创出了15年下半年以来调整行情的新低点,而创业板市场平均市盈率也于近年来首次跌破40倍的水平,与纳斯达克指数的平均市盈率水平有逐渐接近的趋势。

假如A股市场重回2638点,或许市场会存在两种可能性,其中的一种可能性,是股市完成最后加速下行的过程,而这一次加速探底可能成为真正意义上的市场底部,与2013年6月下旬钱荒风波下的股市急跌表现类似。至于另一种可能,则是不少超跌股票率先企稳,而之前市场的强势股加速补跌,由此导致市场指数加速下行的表现,但此时可能会存在个股明显分化的可能性。

不过,可以肯定的是,如果A股市场再度重返2638点,那么整个市场的平均估值以及破净率水平将会创造出一个新的运行状态,而一旦股票市场的估值状态被大幅压低,这或许给中长期投资者带来了一个比较良好的抄底机会。

在股市重融资升温、金融市场延续去杠杆化的背景下,往往会加剧股票市场的波动风险。假如A股市场再一次重回2638点,这确实是一个比较难得的中长期抄底布局机会,但对不少人来说,却谈不上改写人生财富命运的机会。

究其原因,一方面在于当前的政策环境对高杠杆工具的厌恶感较强,在股市缺乏新增流动性补充的前提下,杠杆工具的熄火,却大大减弱了杠杆资金对股市的撬动影响;另一方面则在于熊市筑底以及金融市场去杠杆往往会是一个比较煎熬与漫长的过程,即使市场估值足够低、市场指数足够便宜,但距离下一轮牛市启动恐怕仍有较长的等待时间。

此外,在股市不断扩容的背景下,加上股市长期以存量资金作为主导的大环境,个股分化加剧也是在所难免。换言之,即使未来市场有重返3000点乃至3500点以上的可能,但手持的股票可能会远远跑输同期的市场指数。由此可见,即使股市重回2638点,可能会是一个比较安全的中长期战略投资机会,但投资策略不正确,往往还是很难享受到后续市场回升的成果,而在股市估值与价格得以大幅压低之际,或许改写人生财富命运的机会还是留给了有准备的人、留给有足够耐心的人,但这类群体的实际占比却非常低。


你在中国股市赚钱了吗?

你赚钱了吗?这几年你赚钱了吗?如果在这种市场上你没有赚钱,还是赶紧退出把,因为你就是"韭菜",被人割了一茬又一茬,花出的时间和精力还不如创业做实事,打工混职场,最起码心安,钱赔了还可以赚,人生就一次,寸光寸金,不能耗费在这里,要及时给自己的人生止损,赚不到钱,那来这里的还有什么意义。

你后悔了吗?赔钱了也不要太后悔,记住这个教训,硬钱都是劳动换来的,用创造财富的方式换取的财富才最真实。每个人最大的、最容易掌控的价值就是自己,既然股市里找不到自我,那就早早离开吧,不要再用巴菲特的故事激励自己,如果时代和市场不允许,再努力都枉费。

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

你有何收获?赔钱了也不是一无所得,炒股更多的是锤炼心境,把自己放进股市中,能更全面的了解自己,认识自己。这是一场修行,没有结局没有答案,更没有开悟得道,什么时候停止,什么时候算是功德圆满,记住心路,记住教训,向着新的方向,出发!

希望各位股友要看开市场,波幅起荡是人生百态,什么都会来,什么都会走,体验好人生,更要尊重好人生。中国股市的土壤与美国等其它大部分国家不同,如果照搬肯定不行!


中国股市为什么跌?

答案是唯一的,缺钱。

股市是一个流动性支撑的市场,只要缺钱,缺少流动性,股市十有八成就会下跌,但很多人会反问,中国真的缺钱吗?发了那么多钱,还缺钱?!其实很简单,钱这个东西,跟其他的东西完全不同,发的越多越缺,因为发的越多,钱就越不值钱,越不值钱的话想要用钱去购买更多的东西,就越需要更多的钱,也就是越缺钱。

缺钱不是问题,问题是为什么缺钱?

我总结了三大原因,这三大原因你肯定没有听说过。

第一,中国要高成本发展

我告诉大家一个数据,我国单位GDP能耗是日本的7倍、美国的6倍、印度的2.8倍,生产全球5%的GDP却消耗了全球近70%的水泥、40%的钢材及10%的原油。中国每增加单位GDP的废水排放量比发达国家高4倍,单位工业产值产生的固体废弃物比发达国家高10多倍。

这意味着什么呢?这意味着中国只要发展,就是要比别人花更多的环境、人力和资金成本。也可以这么说,美国人和日本人想要挣10块钱,可能只需要花2块钱的成本,而中国需要花12块钱。在这种情况下,整个中国都处在缺钱的状态,而且会越来越缺,因为很多过去所欠的环境、资源等债,都必须要还了,“缺钱”基数越来越大。

第二,美国小试牛刀,中国地动山摇

缺钱还有一种可能,就是自己不敢多发钱了,那这是怎么造成的呢?我觉得这还得“感谢”美国。

关于中国收紧货币,去杠杆等金融监管加强的问题,真正刺激到监管层面的,实际上是2014年至2016年的一轮人民币贬值,三年间,人民币贬值超过15%,这个数字看上去并不是很大,但要知道在此期间,中国的美元外汇储备从3.9万亿跌到了2.9万亿,1万亿美元外汇储备“蒸发”。

其实蒸发的外汇储备不只有1万亿美元,因为这三年时间,如果按照2013年新增4000亿美元外汇储备的增速看,在人民币大幅贬值的2014至2016年,中国至少流失了超过2万亿美元的外汇储备。而全世界除了中国,只有日本的外汇储备超过1万亿美元。

现在中国跟美国在贸易问题上的纠纷,实际上很显然是非常表象的问题,2013年至2016年中国蒸发的2万亿美元的外汇储备,实际上至少有一半流入了美国,流入了美国资本市场,而美国对中国的实体贸易出口,每年仅仅只有1300亿美元,也就是说,2013年至2016年人民币的贬值,带来的中国外汇储备直接流入美国的额度,如果按照贸易来算,相当于美国突然间给中国出口增长了8到10倍。


6.19股市暴跌,问题究竟出在哪里?

今年是2015年股灾风波爆发三周年的重要时间点、然而,三年前的中国股市,曾经上演了一轮轰轰烈烈的去杠杆化、去泡沫化过程,期间市场还上演了暴涨暴跌的走势,千股涨停、千股跌停乃至千股停牌似乎也成为了当时市场的常态化现象。

然而,时隔三年时间,在A股市场熊市行情运行三周年之际,今年6月19日A股市场再度演绎千股跌停的走势,而沪市还一度跌破2900点,创出了2871.35低点。至于深市市场,更是创出了9336.70新低点,盘中跌幅超过了5%。

经过了端午节后的第一轮暴跌走势之后,A股市场的多项指标均再度刷新了新的纪录水平。

其中,沪深两市破净股数量迅速飙升,并一度达到200家以上的水平。据相关数据统计,截至6月19日收盘,沪深两市破净股数量为209家,这一破净数量已经创出了历年来熊市破净股数量的高峰数值,而前一轮最为极端的暴跌行情,A股市场的破净股数量为214家左右。

再者,沪深两市平均市盈率骤减。截至6月19日,上证指数平均市盈率降至14.31倍;深市平均市盈率降至24.93倍,深市主板平均市盈率降至17.42倍。至于中小板与创业板指数的平均市盈率,则分别跌破了30倍以及40倍的水平。

此外,市场中绝大多数的股票价格已经创出了2638低点时所对应的价格新低,甚至创出了历史新低水平,市场去泡沫化的过程骤然提速。

对于619股市暴跌,引发市场恐慌性暴跌的因素不少,包括高速IPO发行模式、外部不明朗因素压力等,但核心所在,莫过于以下两点。

其中,这些年来上市公司“无股不押”的问题愈发明显,而这一轮暴跌走势,也是对A股上市公司“无股不押”压力的集中引爆。

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

实际上,A股市场已经有超过97%的上市公司存在股权质押的问题,而质押市值高达5.81万亿,占比A股市场总市值规模近10%。然而,对于股权质押而言,本身就是一把双刃剑,有利方面则反映在提升资金利用效率、增强资金流动性,提升利润最大化预期。但,弊端之处,则在于股价非理性暴跌,往往加大了大股东补充保证金与质押物的压力,而一旦大股东无力补充质押物或保证金,那么上市公司股价的闪崩风险会骤然增加,甚至不排除存在大股东易主的风险,这直接关系到上市公司大股东话语权、控股权的命运问题。

不过,对于A股市场无股不押的问题,近年来似乎并未得到实质性的减缓,反而还有进一步升温的预期。然而,对于这一问题始终需要解决,而依靠上市公司大股东主动解决,热情与效率并不高,反而通过一轮股市暴跌,才会引起大股东的高度警惕,而这也是对上市公司“无股不押”问题敲响了警钟。对于近期股市的暴跌,或多或少来自于股权质押平仓盘的冲击影响,而资金踩踏乃至部分上市公司陷入流动性危机,却进一步加剧了市场的波动风险,甚至逐渐产生局部性的系统性风险。

此外,另外一点,则受压于金融市场多领域的去杠杆化预期。站在当前的时间点出发,目前A股市场的资金端去杠杆过程已基本上步入尾声,但资金端去杠杆逐渐步入尾声,并不等同金融市场去杠杆的完全终结。实际上,对于国内金融市场而言,近年来的政策落地显得非常谨慎,而金融市场已经不仅仅局限于资金端去杠杆,而且有逐渐延伸至资产端去杠杆乃至多领域、全方位去杠杆的趋势。

然而,对于金融市场全方位、多领域的去杠杆过程,本身就会加剧金融市场的波动风险。其中,对于A股市场多数上市公司长期处于“无股不押”的状态,本身就是存在高杠杆不确定风险的问题,而对于近期的股市表现,更可能属于强力的去杠杆化动作,如同三年前的股票市场一样,当金融市场政策收紧,金融市场强力去杠杆模式的加快开启,反而加剧了股票市场的大幅波动,而通过强力去杠杆的举措,往往也迅速降低金融市场潜在的高杠杆风险。

本来,对于金融市场而言,适度杠杆利于盘活股市流动性,增强股市活力。但是,鉴于历史原因的影响,A股市场对高杠杆工具的恐惧度较高,而从近年来资本市场的系列举动来看,也似乎对高杠杆工具存在一票否决的态度。然而,如果要把金融市场的杠杆风险大规模降低,必然会牵涉强力去杠杆的问题,而在强力去杠杆的过程中,无疑也会伤及流动性较强的股票市场,甚至由此引发市场爆发局部性的系统性风险。

由此可见,对于股市非理性急跌走势,要想获得实质性缓和的表现,或许更需要看政策回暖的预期。然而,如果高速IPO与强力去杠杆政策导向压力并存,那么对股市而言,难免还会加剧大幅波动的风险,而股市暴跌走势,或多或少倒逼过度偏空的市场政策逐渐回归理性,给予市场适度的喘息空间。


顺势而为,方是炒股盈利之道

1、股价向上突破,短期下降趋线是短线买入时机。

在中期下跌趋势中,股价主要以下跌为主,高点和低点都不断下移。但是,当股市下跌一段之后往往也会产生反弹,这种反弹也会有可观的收益,而把握这种中期下跌趋势中的短线买入时机,就可以利用短期下降趋势线即股价向上突破短期下降趋势线时便是短线的买入时机。

在中期横盘整理趋势中,股价在一定的价格范围内进行中期的箱体波动。此时,可以运用短期趋势线来判断这种箱体波动中短线买入时机。

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操作要领

(1)短期趋势,将其界定为由数日至20个交易日的股价波动所形成的趋势。因此,短期趋势线也就由数日至20个交易日的股价波动的明显高点或低点所构成。一般来说,中期下跌趋势中的短期下跌趋势较长,反弹或短期上升趋势较短,而中期上升趋势中的短期上升趋势较长,调整时间短些。

(2)在中期下跌趋势中做反弹,应以长空短多为主即要快进快出,而且一旦确认反弹结束特别是股价再创出新低继续下跌时,无论盈利还是亏损,都应即时出局。因此,在中期下跌趋势中抢反弹,止损位的设立是非常重要的。

(3)在中期上升趋势中,应以持股为主,即使卖出也应是部分的或暂时的,当调整结束特别是股价向上突破短期下降趋势线时应即时补回甚至要有追涨的勇气,因为上涨尚未结束,新的涨升又已开始。

2、股价向上突破中期下降趋势线是中线买入时机

当一轮中期上升行情结束进入持续下跌,且跌幅较大和时间较长之后,股价放量向上突破由中期下降趋势中两个明显的高点连成的下降趋势线时,往往预示着该股票中期下跌趋势的结束,而将转为中期上涨趋势,自然成为中线的最佳买入时机。任何一只股票都可以运用中期下降趋势线寻找到其中期的最佳买入时机。

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

操作要领:

运用中期下降趋势线判断中线买入时机的最大麻烦是下降趋势线的斜率有时会改变即前面的一条中期下降趋势线"突破"后仅仅是短暂的反弹,其后又继续下跌不止,这时原来的中期下降趋势线就需要修正,它将由新的中期下降趋势线所取代。

这种情况的发生主要在于两个原因,即股价的下跌幅度和时间不够,与前成的上涨幅度和时间尚未形成对称性、股价向上突破下降趋势线时成交量未与配合。遇此情况,当股价再创新低时应止损出局观望,再等机会。

3、股价向上突破,长期下降趋势线是中长线买入时机。

在熊市的长期下跌过程中,也会产生数次中期的反弹或上涨行情而成一些明显的高点,如果将两个重要的中期高点连成一条直线,就会看到每一次的中期反弹或上涨都受到该条长期下降趋势线的反压,可一旦股价放量突破长期下降趋线就意味着长期下降趋势或熊市的结束和一轮大行情的开始,而成为中长期的最佳买入时机。

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

操作要领

(1)长期趋势跨越的时间至少在半年以上,多者长达数年。而且,时间越长的趋势线被突破后其意义越大,其上升或下跌的空间也越大。

(2)长期下降趋势线向上突破应有成交量放大的配合且最好伴以中长阳线,否则可靠性降低或后市上升的空间有限。

(3)为了便于长期趋势的分析,最好运用周K线图。

4、股价向上突破,第三条下降扇形线是中长线买入时机。

将最高点与第三次中级反弹的高点连成一条线,成为再次修正的下降趋势线同时也是第三条下降扇形线。俗话说"事不过三",当第三条下降扇形线被突破的时候,就意味着长期跌势的结束,股价将进入中长期的上升阶段。

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

操作要领

(1)下降扇形线属于中长期的压力线,一般出现在大熊市里,而第三条下降扇形线的向上突破通常是熊市结束、牛市开始的强烈信号,因此是中长线最佳的买入时机。

(2)第一、第二条下降扇形线被突破后,在后面的股价下跌过程中它们将由阻力线变成支撑线即对股价的下跌起到一定的支撑作用。

(3)第三条下降扇形线向上突破时的成交量应较前两次突破时明显增加,前两次突破后升幅不大的原因,除了下跌不够深之外,重要的是没有足够大的成交量支持。如果第三条下降扇形线向上突破时成交量配合不理想,后市的升幅会有限甚至会先进入横盘甚至再跌一小段才展开上升行情。


你必须懂得“筹码分布‘

筹码对股票的运行或者说对股价的影响有两个方面——阻碍和支撑。

这两个作用归结为一点就是筹码对股票目前的形态起到稳定作用,对股票发生的任何非常态(上涨和下跌)变化都起到阻碍作用。股票在某一个相对空间运行的时间越久,其作用力越大。如果破坏这种常态,都需要借助外力才能实现,就是成交量的放大!

我们还是按照两个方面来论述,这两方面的作用要以股价和筹码的相对位置和股价运行的方向来判断。我们从多个方面来论述。

1、当股价在某一个筹码密集区内部运行时,筹码的阻碍和支撑作用并不明显。成交量就是量芝麻点。动因是无利可图,所以承接和抛出的意愿都不会强烈。本质是目前的运行是一种相对常态;

2、当股价上涨并脱离原来的筹码密集区时,这个筹码密集区就会或多或少地对股价的上涨起到阻碍的作用。动因是总会有一部分筹码因为短暂的获利而发生抛出的动作。本质是此时股票的运行打破了常态。因此我们往往会在此刻看到“以量破价”的表现。结合短线是银技术就是“放量过线”和”轻松过线”;

假如A股重回2638点,究竟是一场灾难还是机遇?

 

3、当股价下跌,同样需要借助放大的卖出成交量才能脱离所在的筹码密集区。(下跌成交量的放大相对于上涨时的成交量要小。有时日成交量的放大不是很明显,但在30分钟K线里,一定能观察到持续放大的卖出量。)当股价继续下跌到下部筹码密集区时,这个区域的筹码会对股价起到支撑的作用。一般会在下部筹码密集区的上沿止跌企稳。但股票跌势猛烈时,股价会在下部筹码密集区的下沿得到支撑

4、当股价在筹码峡谷间运行时,(出现这样的情况都是两峰填谷的状态,以后会有详细的论述。)也就脱离了上下部筹码密集区的束缚。实际上股票是处于一种上有压力下有支撑的状态。这样,股票运行的空间就很宽裕,表现在每日的振幅比较大。其他的获利和套牢筹码会采取观望的态度。所以对成交量也没有过高的要求;

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百忍成金—聪明投资者的投资修行之旅

司马懿是我见过的最难忍的聪明人。在面对诸葛亮神仙般的对手,吃过几次败仗后,忍住三月不出战,下棋不落子,百忍成金,等待时机熬死了对手。三马同食一槽的预言,让曹魏历代君王对于司马家族始终心存戒心。司马懿一生辅佐过曹操、曹丕、曹睿和曹芳四代君主,照样成功逆袭,实现了司马家族取代曹魏政权,三国归晋一统江山的宏伟霸业!

“百忍成金”是四字成语,用来形容忍耐的可贵。其典故出自《旧唐书孝友传张公艺》记载:郓州寿张人张公艺,九代同居。北齐时,东安王高永乐诣宅慰抚旌表焉。隋开皇中,大使、邵阳公梁子恭亲慰抚,重表其门。贞观中,特敕吏加旌表。鳞德中,高宗有事泰山,路过郓州,亲幸其宅,问其义由。其人请纸笔,但书百余“忍”字。高宗为之流涕,赐以嫌帛。

对价值投资的认识,是道;投资修养,是德。道的境界,只能靠悟。佛说“悟道”,“悟”了,也就明白了,“悟”不到,怎么讲也不明白。德的境界,需要“锻炼”,就像打铁一样,把铁用大火锻烧,用锤子砸,去芜存菁,留下来的才是好铁。这一境界,无法通过学习得到,需要修养,需要磨练,需要成功和失败的考验,需要时间的积淀,需要从错误中反思和学习,才能拥有好的品德。

股市中的成功者,可以说是克服了自己人性缺陷的一部分人,能客观而理性的看待股市,可以在股价便宜的时候从容的买入,可以在股价高企的时候从容卖出。很多人不能悟道于价值投资,绝非智商问题,而是修养问题。人的性格本来非常难以改变,但是随着人生阅历的增加,性格自然而然的会发生变化。

聪明的投资者必定要经历曲折,被市场否定、被大众贬低,这都是不能避免的。如果你的想法一开始就得到大众的认同和欢呼,而不是大众的否定和贬低,十有八九你挣不到钱!记住:曲折越严峻,你的压力越大,最后的回报越大。

巴菲特说过:“我只做我完全明白的事,只赚我看得明白的钱。”当你真正洞悉价值投资的大道,才会参透“忍”的含义,才能谨守本分而不分心,也不冒险去做不懂的事。

投资是场修行,小钱在智,大钱在德,百忍成金。

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